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603315-农林牧渔行业:糖价出现反转

本期糖价呈现大幅上涨。进入2月以来,糖价一改前期低位震动徜徉的走势,现货和期货价格银联在线付出渠道,银联在线付出渠道,银联在线付出渠道都呈现大幅上涨。到2月26日,郑州白糖期货主力合约价格由一月底的3145元/吨上涨到3750元/吨,涨幅19.24%;南宁白糖现货价格由一月底的2880元/吨上涨到3320元/吨,涨幅15.27%。

 糖价短期内的大幅上涨,咱们以为是遭到减产预期和政府收储两大要素的影响。榜首,减产预期。2月19日,广西食糖交易会暨我国糖业协会商业流转会员座谈会上,有关负责人表明,估计08/09榨季糖产值减产230万吨左右。形成减产的原因有:1)受上一年霜冻影响,甘蔗长势大不如前,因此亩产值和出糖率都遭到影响;2)因为前期糖价偏低,制糖厂的收蔗积极性不高,导致农人砍收错失最佳时期,进而又影响到甘蔗的产糖率。第二,政府收储。2009年以来政府收储的白糖的总量到达了120万吨。咱们考虑减产要素后,估计08/09榨季我国食糖产值大约为1200万吨,国家经过收储操控了总产值中的10%,可以说这在短期对支撑糖价上涨有重要作用。

 关于未来的糖价走势,咱们以为应该重视三个要素。榜首,下流需求变化。受经济危机的影响,糖的下流需求人们或许会以为呈现减缩,可是依据国家计算局对规划以上企业的计算显现2008年全年糖的下流各个职业除乳制品职业外产值都坚持了10%-30%的增加。糖下流需求多为日子低端消费品,且估计2009年乳制品将会呈现康复态势,所以对糖需求的增加,咱们以为不该太失望;第二,国家方针调控。国家对前期收储糖的出售将会对糖价构成必定压力。但糖的存储期较长,国家不会在糖价开端得到上升之时就急于兜售收储糖。咱们以为国家至少在糖价到达必定高度而且安稳之后再有序的进行出售。所以国家的调控从久远来说也是为了坚持糖价的安稳;第三,未来的甘蔗栽培面积。甘蔗栽培面积遭到甘蔗收买价、栽培其它农作物比较效益、自然灾害等要素的影响。前期因为糖价的大跌,糖厂在收买甘蔗时分多呈现拖欠农户钱款的事,挫伤了蔗农的积极性无量跌停,无量跌停,无量跌停,一起因为国家不断提高粮食收买保护价,在广西等甘蔗首要栽培区现已呈现种水稻比较收益高于甘蔗的状况,这都或许导致未来甘蔗栽培面积的下降。可是详细栽培面积状况咱们需要等4月份甘蔗新的栽培时节开端时分才干愈加明亮。

 估计全年白糖均价将到达3600-3800元/吨。归纳上述剖析,咱们以为,2009年糖价在产值下降但需求安稳、以及国家有意经过收储和有序兜售等进行调控的影响下,糖价将呈现康复性上涨,估计全年均价可到达3600-3800元/吨。
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